2兴盛优选即将完成 30 亿美元融资,正在学着习惯烧钱

来源丨晚点LatePost(ID:postlate)文 | 陈晶 编辑 | 黄俊杰

《晚点 LatePost》独家获悉,社区团购创业公司兴盛优选将完成 30 亿美元投资,红杉资本领投,腾讯、方源资本、淡马锡、KKR、DCP、春华资本、恒大等跟投,上一轮融资完成后估值 50 亿美元,本轮融资完成后估值至少达 80 亿美元。

这已经是兴盛优选在过去 12 个月内完成的第四笔融资,总计共达 46 亿美元。仅仅半年前,兴盛优选整个公司的估值不过 40 亿美元。

据知情人士透露,本轮融资将在 2021 年农历新年后完成,这也将是目前社区团购领域完成的最大一笔融资。兴盛优选方面对融资信息不予置评。

兴盛优选成立于 2013 年,率先摸索出了 “预售 + 自提” 的社区团购模式,目前交易额位居行业首位,2020 年完成 400 亿元的交易。

2020 年夏天开始,美团、拼多多、滴滴等全力投入社区团购,以创业公司难以项背的流量、补贴快速追赶,抢占市场份额。创业公司要继续和巨头作战,只能寻求资本持续输血。

投资人的态度有微妙变化:在 2020 年底,一些调研过兴盛优选的投资人表示,考虑到竞争态势,对创业公司的投资会比较谨慎,被收购或许是他们最好的结局。

《晚点 LatePost》了解到,包括快手、博裕资本在内的多家机构都曾在 2020 年 10 月前后调研过兴盛优选,但一直未出手投资。

社区团购政策落地后,创业公司有了些许喘息的空间。国家市场监管总局联合商务部在 2020 年 12 月发布社区团购 “九不得”,限制市场参与者进行低价倾销,限制竞争等,这意味着巨头的大规模补贴行为可能受限。

一位接受《晚点 LatePost》采访的人士称,“大家可能还是会 120 迈时速去跑,但没人敢踩油门了。”

所有人都意识到这将是一场持久战,而创业公司尤其需要资本支持。相较于前三轮融资,兴盛优选本轮融资规模翻了数倍。

一位参与其中的投资人分析,此前公司考虑到要稀释创始团队股份,因此并未出让较多融资份额;但到了现在这个时候,公司可能意识到需要交更多朋友,融更多钱。

《晚点 LatePost》了解到,创业公司第一梯队的十荟团也在寻求新一轮 3-4 亿美元融资,此前参与过三轮融资的阿里巴巴将依然在投资人行列;此外,同在创业公司第一梯队的食享会也将完成新一轮融资。

不仅仅是创业公司,未上市的巨头也在积极储备弹药。滴滴旗下橙心优选目前正在寻求 40 亿美元融资,滴滴领投。

一位头部投资机构人士告诉《晚点 LatePost》,滴滴目前已经和多位老股东商谈过融资事宜,将寻求新老股东共同注资。

春节可能是划分战事的一个节点。一位社区团购从业者说,按照往年规律,春节后整个生鲜零售行业都将迎来消费低潮,各家单量下滑,现金流减少,“各家都将面临压力,而没有资本输血的创业公司的压力会尤其大。”

学着习惯烧钱

兴盛优选从 2013 年开始孵化社区电商,模式几经更迭,在 2017 年成型。以 “预售 + 自提” 的模式在湖南长沙起步:用户提前在 “团长” 微信群内下单,第二天到店取货。

在巨头来临前,兴盛优选已经能够在优势区域湖南做到接近盈利,但为了正面应战,兴盛也不得不开始烧钱。

一位兴盛中层人士表示,几乎与巨头入场同步,2020 年 10 月开始兴盛进行了三次较大规模补贴,每次都是通过向用户发放无门槛优惠券,补贴总额为数亿元。

这在这位老员工看来是 “罕见的”,此前兴盛优选基本未直接面向用户进行过补贴,而是通过降低供应链和采购成本,为用户提供低于商超、菜市场等渠道的优惠价格。

早年兴盛优选扩张主要是依托芙蓉兴盛便利店。通过社交关系分裂招募店主团长,大团长每招募一位新团长,就将获得一笔提成,尽管扩张速度不如巨头快,但店主之间关系紧密,忠诚度高。

兴盛优选早期并不依赖资本扩张,成立五年后才在 2018 年拿到第一笔融资,仅数千万美元。其收入来源稳定,除了面向消费者的零售之外,还面向便利店批发。截止 2020 年 6 月,已经有超过 13000 家芙蓉兴盛便利店加盟。

一位参与本轮融资的投资人表示,之所以兴盛会融这么大一笔钱,是因为准备好了持续烧钱,“很难说要烧到什么时候,几家巨头短期内应该都不会退出。”

此外,几位接受采访的员工都表示,过去半年工资有不同程度的上调,并且核心员工需要开始签竞业协议,离职后加入协议在列公司就要缴纳罚款。竞业对象主要包括阿里巴巴、拼多多、滴滴出行、美团等入局的互联网巨头,以及十荟团、食享会等创业公司。

兴盛优选在 2020 年下半年启动了内部人才培养计划,以湖北为人才培养基地,从全国各地抽调了约 3000 人,分成小组,一边在湖北开发新城市,一边接受培训。业绩好的员工会得到 2-3 倍的工资激励,条件是结束培训后需要在公司待满 3 个月。

此前,巨头曾花高价从兴盛优选挖人,拼多多能给出高于原岗位 30-50% 的待遇。一位兴盛优选中层告诉《晚点 LatePost》,巨头们开城最凶猛的时候,在各家都能遇到以前在兴盛优选的熟人,“很多人是去赚快钱,毕竟诱惑太大了。”

此外,兴盛还在进一步加强其供应链能力。一位兴盛优选物流中层表示,公司已经在湖南有 5 万平米左右的中心仓,接下来还将设立两个 4 万 - 5 万平米左右的中心仓,以扩大配送覆盖范围,提高配送时效 。

按照每平米 30 元(不包括设备、冻库)计算,三个中心仓建造成本约 400 万元。如果加上冻库,(约 1000 元/平米),成本将会更高。这还仅仅是湖南,兴盛优选目前已经扩展到 20 多个省份,每个省份至少需要一个中心仓。

仓库只是供应链的第一步,更大的花费在运费上。2020 年 9 月,美团、拼多多在武汉开城初期,一辆依维柯的单程运费被抬高至 300 元一趟,这还仅仅是从服务站配送至团点的小车。在湖北,兴盛优选每天至少需要上千辆这样的小车配送至上万个团点。

守住湖南湖北

兴盛优选目前日均件单量达到 1000 万,“双十一” 期间则达到 1200 万,2020 年全年交易总额超过 400 亿元,已经是去年的 4 倍。但仅用半年时间,美团、拼多多、滴滴三家件单量均已经突破 1000 万。

为了扩大差距,兴盛在 2021 年 1 月定下日均件单量达 2000 万的目标。一位兴盛优选人士称,现在距离这一目标还是有不少距离。

在开城速度上,巨头也迅速赶超。据一家头部投资机构的监测数据,2020 年 10 月,兴盛与拼多多开城数量持平,接近 120 个,是美团的约两倍,橙心的约 10 倍;但到了 2021 年 1 月,拼多多、美团、橙心优选开城均接近 300 个,兴盛则不到一半。

兴盛优选方面表示,公司目前重点不在于开拓新的城市,而是做好已开城市周边村镇的下沉。

巨头们在全国铺开,兴盛则在主场湖南湖北做深下沉市场;另一方面改善供应链,加深护城河。

一位接近兴盛优选人士称,巨头进入长沙两个月后,兴盛在湖南地区市场 “基本上守住”。但在湖北地区,受到巨头影响,订单量下滑十几个百分点。

为此,兴盛优选开始扩展高单价商品,例如服饰;一位湖北地区员工表示,2021 年兴盛在该地区的单品品类将达到 1000 个,重点扩展高单价、高利润商品。

此前,兴盛优选通过 “供应商 - 中心仓 - B2C 分拣仓 - 服务站 - 团点” 的供应链模式,供应商将货品送到中心仓后,中心仓员工们开始进行加工,例如将一捆捆白菜分包人成 500g 一袋的标品,然后按照配送区域进行粗略分拣,中心仓覆盖范围达到上百公里;接着这些货品被送到 B2C 分拣仓,按照更细致的区域进行分拣,货品被送到数十公里外的服务站后,再分拣配送至团购站点,待用户领取。

在这一层层分配的供应链下,兴盛优选在湖南的履约成本仅占总成本的 3%,为行业最低水平,且能够从中心城区辐射到村镇一级,在湖南地区超过一半的订单都送到村镇。

这一供应链模式在湖南能够实现效益最大化,因为该地区订单密度足够高,每台车满载率能达到 80%;但在新开地区中,订单密度达不到,如此多层级的配送链路反而导致多次装卸,货品丢件率、损坏率提高。

为此,兴盛开始在部分新开地区调整供应链路,取消服务站,扩大 B2C 分拣仓的服务范围,提升配送效率。一位兴盛优选人士说,2021 年湖北将开始取消服务站,合并为 300 个分拣仓。

和巨头相比,兴盛的供应链更为完备。拼多多、美团在武汉开城初期,因为来不及找到供应商承包分拣仓,都是直接从中心仓配送到团点,因此出现了缺货率高、配送时效差等情况,目前各家都在模仿兴盛优选,铺设分拣仓。

此外,兴盛优选可以复用芙蓉兴盛的 “阿必达” 平台,连接上万家上游工场及品牌供应商。一位兴盛优选人士说,在开拓新城市的过程中,依然有大量货品来自湖南本地供应商。而对于巨头而言,和当地供应商建立关系仍需要一定时间积累。

一位投资人表示,社区团购这场战役取胜的两个关键点在于,前端拉用户的速度与后端供应链的质量。前端市场扩展的多快决定了短期内有多大规模,后端供应链质量决定了这个规模能保持多久,两者相互依存,缺一不可。

而对于兴盛优选这样的创业公司来说,供应链暂时仍然是优势,但缺乏美团、拼多多等公司拓展市场拉用户的巨大能量,就像一部底盘稳重的车,缺一脚猛油门。

市场上的一种观点是,和外卖、网约车等赛道不同,社区团购依赖区域采购,本地化运营,因此难以形成全国一家独大,创业公司依然有生存空间,就像一位小公司区域负责人说的,“大象之下,蚂蚁依然有生存的空间。”

这也是个足够广阔的市场:据中金预测,社区团购将会首先替代社区小店,电商内相关品类,最终影响菜场和连锁商超,长期看来,可能达到的市场规模将在 15000 亿元以上。

而腾讯、阿里、京东等互联网大公司又通过投资,在背后支持着兴盛优选、十荟团等创业公司,这将是一场持久战。