从最惨到最爽,这一年李斌经历了什么

来源 | AI蓝媒汇(lanmeih001) 作者 | 叶二

如果后续三个月没什么太大变数的话,蔚来的李斌已基本坐稳了2020年最大赢家这一宝座,并且没有之一。

在过去的十个月中,蔚来的股价飙涨了近600%,市值爬升至350亿美金附近,距离400亿美金门槛仅一步之遥,是今年以来互联网公司涨幅最高的那个。

时间线再往前拉伸,就更夸张了。

2019年的10月2日,蔚来创下了历史股价新低1.19美元/股,仅是当年上市发行价6.26美元/股的19%,并徘徊在退市边缘。

以此为始点,一年过后的现在,蔚来的股价飙涨了20余倍,上演了一出绝地大翻盘的资本神话。

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正凭借于此,李斌也摇身一变从“2019年最惨的人”,变成了“2020年最爽的人” 。

不管是曾经的质疑唱空,还是过去一年所遭受的磨难,通通是一扫而空。蔚来重新拿回昔日的明星互联网公司光环,李斌依旧是蔚来的李斌。

要知道在去年蔚来最困难的时候,李斌采取了相对激进的融资策略,接触了一些传统车企。彼时市场有传闻称,有传统车企的出资条件是,要求蔚来换掉李斌,不希望由他担任董事长和CEO,以此确保投资项目有更合理的成本支出和利润。

但现在的李斌打脸了一切,甚至更加的走上神坛。

在蔚来股价持续暴涨,已成为国内市值第二大的车企时,熟悉的斌式微笑回来了,熟悉的斌式故事也回来了。

根据市场消息显示,李斌要开始造车载芯片了。

烧钱新故事

据悉,目前蔚来正在规划自主研发自动驾驶计算芯片,该计划尚处于早期,主要由蔚来汽车董事长兼CEO李斌推动,后者意愿强烈。同时与自研芯片计划相呼应,蔚来已经成立独立的硬件团队,内部叫做“Smart HW(Hardware)。

在2020年7月的成都车展上,李斌就向外界释放了蔚来可能自研芯片的信号。他表示,从长期来讲,ADAS(高级驾驶辅助系统)是围绕四个方面来提升能力:芯片、系统、算法和数据。蔚来现在肯定是要建立全栈的能力。

值得一提的是,今年8月,蔚来计划进行目标融资额超17亿美元的股票增发,此次发行所募得的资金将用于自动驾驶技术研发等用途。

显然,蔚来又展开了新一轮的扩张步伐。

毋庸置疑,自研车载芯片无论从技术能力上,还是资本估值上,都能帮助蔚来再上一台阶。但这同样是一个无比烧钱高企。

众所周知,过去一年蔚来之所以陷入生死困境,资本持续唱空,用李斌的说法是进入了“ICU病房”,正在于蔚来的烧钱亏损以及李斌画的大饼没能换来应有预期成果。

一个事实是,过往的蔚来走的是品牌高举高打路线。从蔚来创立至今,正是一个个李斌高声喊出的“干掉特斯拉”、“保时捷工厂不如江淮工厂”等等大话口号铺路而成。但在2019年,这些口号均成为了笑话。

同样,蔚来之所以逐步走出生死困境,恢复元气的很大一部分原因,亦正在于,蔚来在2019年实行的开源节流、缩减开支、提高资金使用率。

换句话说,经过2019年的困顿与自救,无论是李斌还是蔚来,都应对如何花好每一分钱有了更加深刻的认知。

外界本以为在后续一段时间,李斌以及蔚来都会更加审慎。

但也就一年时间,蔚来或再次跨入烧钱项目,向资本市场讲出了自研车载芯片的故事。

自然,蔚来在2020年资本市场上的优异表现,这是李斌强大的底气。

问题在于,蔚来真的度过难关了吗。股价的暴涨会否如同过去那样同样是一场资本泡沫?

难关过了吗

蔚来销量的表现,是股价近期拉升的直接原因之一。

在Q1受疫情等因素影响,蔚来只拿到了3838台交付量,同比下降3.8%,环比下降53.3%。但到了Q2,形势便大幅好转。

在第二季度,蔚来共交付10331辆汽车同比增长190.8%,首次实现单季交付数破万。同时在本季度,蔚来营收同比增长146.5%;亏损同比收窄63.6%;毛利率为8.4%,首次转正。

这一上行走势,亦在Q3延续。

目前蔚来尚未披露Q3财报,不过根据其此前对外公布数据,在9月份,蔚来交付新能源汽车共4708辆,创下月度新纪录,同比增长133.2%。

整个三季度,蔚来交付了12206辆汽车,同比增长154.3%,超出了该公司季度指导的上限。此前公司预计,2020年第三季度,其汽车交付量为1.1万-1.15万辆。

从销量上看,蔚来的确走出了此前的低迷。

这助推了蔚来在资本市场拿到应有的价值,但未必撑得起蔚来当前翻了数倍的市值。

不容忽视的是,不仅是蔚来,整个新能源造车行业都在2020年拿到了一场规模盛大的资本盛宴。特斯拉在2020年拿到了400%的涨幅,新近上市的小鹏汽车、理想汽车也分别拿到了约35%、80%的涨幅。

换句话说,蔚来当前上演的资本神话,同样有较大程度是归结于资本对新能源造车行业的热情大环境。

一旦资本热情再次退潮呢?

另外,蔚来还有尚未攻克的难关。

一方面是产能。

公开资料显示,此前江淮蔚来工厂产能上限是每个月4000台。在目前增加产能的情况下,蔚来计划到8月份最晚9月份,把全产业链产能提升到一个月4500台到5000台。

从目前蔚来交付量来看,当下的销量已逼近产量的天花板。

结合特斯拉上海超级工厂目前800辆/天、5000辆/周的产能,对比Model 3的销量情况,Model Y单月销量有望达到3万辆,全年销量有望达36万辆,蔚来在产能、技术、价格多个维度均落后于特斯拉。

另一方面,蔚来依旧深陷亏损。

根据Q2财报显示,即便亏损收窄,毛利率首次转正,蔚来依旧净亏损为11.6亿元,这同样是个数字庞大的亏损规模。

显然对于李斌而言,即便在2020年成为了最大赢家,但摆在他前面的,仍非一片坦途。