9 月 4 日晚间,美股延续上一日跌势,道指盘中一度跌超 600 点,纳指在科技股大跌的拖累下,更是一度重挫逾 5%,但尾盘美股跌幅收窄,最终道指收跌逾 150 点,纳指收跌 1.27%。本周纳指和标普 500 指数结束五周连涨走势。道指周跌 1.82%,纳指周跌 3.27%,标普 500 指数周跌 2.31%。

美元指数则连涨连涨四日,本周涨 0.57%; 受美元上涨影响,美油周跌 8.05%,创四月份以来最大单周跌幅;COMEX 黄金期货周跌 1.72%。

昨夜,美股再次崩盘

周五(9 月 4 日)美股开盘后,延续上一个交易日的恐慌情绪,早盘全线暴跌,道指一度跌近 900 点,纳指一度暴跌逾 5%,标普 500、道指均跌逾 2%。

科技股再度暴跌。尾盘美股大举反弹,上涨使得日内跌幅较盘中大幅收窄。截至收盘,道指跌 0.56%;标普 500 指数 0.82%,纳指初步收跌 1.27%,而盘中一度跌超 5%。

而特斯拉盘最后收涨约 3%,盘中一度跌近 9%;苹果收涨 0.7%,盘中一度跌超 7%。

但由于没有被纳入标普 500 指数。盘后特斯拉股价再度大跌,跌幅达 7%。

其他科技股方面,微软跌 1.4%,谷歌跌 3%,亚马逊跌超 2%。

而盘中恐慌情绪也得到缓解,恐慌指数跌了 8%。

周五热门中概股涨跌不一,阿里巴巴跌 0.36%,京东涨 1.21%,百度涨 1.19%;瑞图生态涨 24.79%,稳盛金融涨 11.12%,趣头条涨 4.17%;开心汽车跌 16.91%,人人网跌 14.11%,陌陌跌 7.66%,蔚来汽车跌 3.96%,拼多多跌 0.84%。

蔚来盘中跌幅一度高达 16%,最终跌幅收窄至 3.96%。阿里巴巴跌幅从盘中超 5% 到收盘微跌 0.36%。

由于财报表现不佳,陌陌连续二日暴跌,9 月 3 日跌幅高达 15.7%,9 月 4 日再度大跌 7.66%。

周五国际油价全线下跌,NYMEX 原油期货收跌 4.5% 报 39.51 美元 / 桶,周跌 8.05%,创四月份以来最大单周跌幅;布油收跌 3.9% 报 42.35 美元 / 桶,周跌 7.55%。

总的来说,本周道指跌 1.8%,标普 500 指数跌 2.3%。纳指跌 3.2%,创 3 月美股闪崩以来最大单周跌幅。

" 纳斯达克巨鲸 "?科技股中的大玩家?软银被热议!

针对美股 9 月 3 日的大跌,有市场人士认为,或与期权等投资标的的大量交易有关。高盛统计的数据显示,过去两周,美国个股的看涨期权 10 天滚动均值达到 3350 亿美元,创下近期新高,是 2017 年至 2019 年的三倍之多,个股看涨期权的购买规模增速也远远超过其他几类期权(如个股看跌期权、指数看涨 / 看跌期权)的增速。

美股在线交易软件 Robinhood 近期面临美国证券交易委员会(SEC)的调查,因其未能全面披露关于出售客户订单、指令给众多高频交易公司,Robinhood 平台因免佣金而受到大量散户的涌入,其中期权是最受欢迎的投资标的,如果杠杆风险的集中释放,势必会加剧美股的波动。

除了散户投资者,机构也在涌入期权交易,美国各大媒体也在热议美科技股的持续暴涨或与软银公司大量买入科技股看涨期权有关。

据零对冲(Zero Hedge)及《金融时报》报道,风险投资巨头软银公司此前买入了数十亿美元的美国科技股的衍生品,衍生品具有较高的杠杆作用,相当于购买了数百亿的股票标的,进而引发少数科技股的大规模上涨,然后加速了市场的狂热,软银集团因此被称为 " 纳斯达克之鲸 "。

《金融时报》甚至援引知情人士指出,软银集团买入的期权,规模之大令人感到不安,因为如此巨量的科技股看涨期权合约若被提前终止,可能压垮大盘。

7 月份以来,纳斯达克指数累计上涨超 15%,软银公司无论是买入看涨的个股衍生品还是直接在二级市场买入科技股,均将从中获取不菲的投资收益。

不过,在软银大量的个股买入期权曝光后,美股就迎来大跌,短期看,软银的持仓这 2 日遭遇不少损失。

美股波动率可能大幅上升

除了像软银等机构投资者,很多个人投资者也通过零售交易商在活跃地买入科技股的看涨期权。据高盛统计的数据显示,过去两周,美股看涨期权的日均价值在 3350 亿美元左右,是 2017 年至 2019 年平日均价值的三倍多。而且近期集中在某些科技巨头的看涨期权交易量比美股总体日均交易量还要高。

截至周三(2 日)的 30 天内,亚马逊的看涨期权的日均交易量为 14.6 万,接近有记录以来最活跃的水平。同时,苹果的看涨期权的日均交易量超过 300 万,创六年来新高。Facebook 的看涨期权的日均交易量也超过 300 万,创 2013 年以来最高。同时,特斯拉日均期权交易量接近 200 万,再次接近今年 2 月初创下的纪录水平。

无论是谷歌母公司 Alphabet 、苹果或是微软的看涨期权持仓总额都出现了自 2018 年 9 月以来最快的增速。

买入大量看涨期权后,行权人可以在期权到期日前以特定价格买入相应股票。大量看涨期权的行权,在过去一段时间内让不少大型科技股的交易量连同股价大幅上升,仅在 8 月,特斯拉的股价就飙升了 74%,而苹果上涨了 21%,Alphabet 上涨了 10%,亚马逊上涨了 9%。

美股震荡原因梳理

美股牛市结束了吗?大幅震荡对全球金融市场有何影响?这些或许是投资者最为关心的。除了上述所说投资工具加剧市场波动,大致还有以下几种原因:

一、经济持续复苏,宽松的货币政策可能出现调整,虽然美联储多次喊话市场将保持多年的低利率,维持宽松货币政策,但市场依然担心经济刺激政策会逐步退出,美股的流动性将难以延续;

二、美科技股估值涨至历史高位,即使基本面没有发生重大变化,也很难维持长久,市场风格切换随时会触发,加剧市场波动,如抗疫概念股、科技股近期均出现回调,受疫情影响业绩严重的银行股、航空股等有反弹迹象;

三、美股指数基金在不断流出,刚刚成为有史以来首只破万亿美元的指数基金 Vanguard Total Stock Market Index 的资产增长主要源于指数的上涨,实际上,自成立以来,先锋总股票市场基金今年以来首次出现净流出,截至 8 月 31 日,该基金净流出 130 亿美元;

四、11 月的美国大选日益临近,特朗普和拜登的民调支持率此起彼伏,两党的执政理念差异较大,短期内难免会对市场产生扰动。

来源:21财经搜索